Le conflit en Iran et le gaz : une alerte stratégique pour le Mexique

Les tensions militaires au Moyen-Orient en 2026 ont mis en évidence une réalité centrale du système énergétique mondial : les chocs géopolitiques se transmettent rapidement à travers les marchés de l'énergie.

Bien que le Mexique n'importe pas de gaz du Golfe Persique et n'ait pas de liens directs avec le marché énergétique iranien, le conflit peut avoir des effets tangibles sur l'économie mexicaine. La raison est simple : le système énergétique du pays est profondément intégré au marché du gaz naturel des États-Unis.

Lorsque les marchés mondiaux du gaz se tendent, le Mexique en ressent les effets.

L'effet Ormuz sur le marché mondial

Le détroit d'Ormuz est l'un des points les plus critiques du commerce énergétique mondial. Environ un cinquième du pétrole mondial et une part significative du commerce de gaz naturel liquéfié (GNL) transitent par cette route, notamment depuis le Qatar vers l'Asie et l'Europe (Le Monde, 2026 ; The Guardian, 2026).

Lorsque la stabilité de cette route est remise en question, les marchés réagissent immédiatement. Les acheteurs de gaz en Asie et en Europe cherchent des alternatives, et la principale source disponible à court terme est les États-Unis.

Cela génère un déplacement de la demande mondiale vers le gaz américain. À mesure que les exportations de GNL depuis les États-Unis vers les marchés internationaux augmentent, le prix intérieur du gaz, référencé au Henry Hub, tend à augmenter.

Cette hausse finit par impacter le Mexique.

La dépendance structurelle du Mexique

Le Mexique est devenu le premier importateur mondial de gaz naturel américain, avec des importations supérieures à 6.6 milliards de pieds cubes par jour (Mexico Business News, 2025).

Ce gaz constitue la base du système électrique mexicain. Environ 58 à 60 % de l'électricité du pays est produite à partir de gaz naturel, principalement dans des centrales à cycle combiné (Mexico Business News, 2025 ; Global Energy México).

Ce modèle a permis une énergie relativement bon marché et efficace pendant des années. Il implique cependant une vulnérabilité structurelle : lorsque le prix du gaz augmente aux États-Unis, le coût de production électrique au Mexique augmente automatiquement.

Par ailleurs, le pays dispose d'une capacité limitée de stockage stratégique de gaz, ce qui réduit sa marge de manœuvre face aux chocs de marché.

Impacts potentiels

Si la crise au Moyen-Orient se prolonge et que les marchés de GNL restent tendus, les effets pour le Mexique pourraient se manifester selon trois dimensions.

Premièrement, des coûts énergétiques plus élevés. Une hausse soutenue du prix du gaz augmenterait le coût de production électrique et ferait pression sur le système de subventions énergétiques.

Deuxièmement, une pression sur la compétitivité industrielle. L'accès à un gaz bon marché a été l'un des piliers de l'attractivité du Mexique pour la relocalisation manufacturière dans le cadre du phénomène de nearshoring.

Troisièmement, une exposition fiscale accrue. Maintenir des tarifs électriques stables face à une hausse des coûts du gaz impliquerait une pression plus forte sur les finances publiques.

Un signal stratégique

Au-delà de l'impact immédiat, la crise révèle une question structurelle : la sécurité énergétique du Mexique est étroitement liée à la stabilité du marché nord-américain du gaz.

Cette intégration a constitué un avantage concurrentiel pour le pays au cours de la dernière décennie. Elle implique également que les chocs géopolitiques mondiaux, même ceux en apparence éloignés, peuvent avoir des effets réels sur l'économie nationale.

La leçon est claire. Pour le Mexique, la résilience énergétique ne dépend pas seulement de l'approvisionnement, mais de la façon dont sont gérés les risques d'un marché énergétique de plus en plus interconnecté.

Fuentes

Le Monde (2026). Oil passes $100 following Strait of Hormuz disruption.The Guardian (2026). Iran conflict pushes oil markets higher.Mexico Business News (2025). *Mexico sets record US natural gas **imports.Global Energy México (2025). Panorama del gas natural en México.El País (2026). El aumento del precio del gas amenaza los recibos de luz en México.*Brief de inteligencia estratégica CFEnergía (2026